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 - title: 全面注册制下的上市战略
   type: 资本市场
   createDate: 2023-03-31T09:49:36.235Z
-  content: "<!--StartFragment-->\n\n2023年2月，A股全面注册制正式实施，与此同时境外上市备案管理新规落地。科技创新企业如何把握变革中的机遇，更好地制定资本市场与长期发展战略？境内外资本市场有哪些最新趋势动态？具备高成长潜力的医疗/硬科技/企业服务公司，如何进行上市路径规划以及相关实务筹备？\n\n\n\n近期，榕汇邀请中金公司投资银行业务相关负责人等专家，结合市场动态、实际案例，就上述关键问题与创新企业展开分享。\n\n\n\n中金公司投资银行业务管理委员会成员、董事总经理陈洁，在分享中整体回顾了境内外市场最新动态，并就企业上市选择给出提纲挈领的战略性思考。\n\n\n\n2月17日，A股全面注册制制度规则发布实施，陈洁指出，“这是中国资本市场30多年历史上重要的一次改革部署，对中国资本市场生态、中国经济的长远发展以及各个产业的未来发展都将产生深远影响。”\n\n\\\n回顾A股市场IPO的数据，“2019年试点注册制以来，A股市场IPO的融资规模和上市家数较以往核准制时期明显提升，科创板和创业板成为发行主力，注册制的带动效应显著。”\n\n\\\n围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”目标，陈洁介绍，全面注册制改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后**主板**市场突出**“大盘蓝筹”**特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业；**科创板**“硬字当头”，主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；**创业板**则主要服务“三创四新”成长型创新创业企业；**北交所**服务“专精特新”等创新型中小企业。\n\n\\\n“可以看出，上述各个板块错位发展，在市场规模、流动性、市盈率等方面不断向好，已逐渐形成多层次资本市场体系。对于A股上市的企业来说，当下面临着历史性机遇。”\n\n\\\n陈洁进一步解读了全面注册制的主要内容，包括优化了发行上市条件，“将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求，各板块设置多元包容的上市条件”；完善审核注册程序，关注“两符合”、“四重大”等审核要点；优化发行承销制度，“对新股发行价格、规模不设任何行政性限制”等。\n\n\\\n境外资本市场方面，近期境外上市备案管理相关制度规则全面落地，整体支持企业依法合规利用境外资本市场融资发展的需要，“制度更加透明、可预期”。备案制下，除境内“企业直接境外上市”（如H股上市）外，也同时将\_“境外间接上市”（如红筹上市）纳入监管，在遵守境内法律法规的前提下，满足合规要求的VIE架构企业备案后可以赴境外上市。\n\n\\\n在此新规背景下，陈洁介绍了港股与美股IPO备案流程与具体要求，包括备案前需取得的前置审批（如适用）的情形。\n\n<!--EndFragment-->"
+  content: "<!--StartFragment-->\n\n2023年2月，A股全面注册制正式实施，与此同时境外上市备案管理新规落地。科技创新企业如何把握变革中的机遇，更好地制定资本市场与长期发展战略？境内外资本市场有哪些最新趋势动态？具备高成长潜力的医疗/硬科技/企业服务公司，如何进行上市路径规划以及相关实务筹备？\n\n\n\n近期，榕汇邀请中金公司投资银行业务相关负责人等专家，结合市场动态、实际案例，就上述关键问题展开分享。\n\n\n\n中金公司投资银行业务管理委员会成员、董事总经理陈洁，在分享中整体回顾了境内外市场最新动态，并就企业上市选择给出提纲挈领的战略性思考。\n\n\n\n2月17日，A股全面注册制制度规则发布实施，陈洁指出，“这是中国资本市场30多年历史上重要的一次改革部署，对中国资本市场生态、中国经济的长远发展以及各个产业的未来发展都将产生深远影响。”\n\n\\\n回顾A股市场IPO的数据，“2019年试点注册制以来，A股市场IPO的融资规模和上市家数较以往核准制时期明显提升，科创板和创业板成为发行主力，注册制的带动效应显著。”\n\n\\\n围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”目标，陈洁介绍，全面注册制改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后**主板**市场突出**“大盘蓝筹”**特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业；**科创板**“硬字当头”，主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；**创业板**则主要服务“三创四新”成长型创新创业企业；**北交所**服务“专精特新”等创新型中小企业。\n\n\\\n“可以看出，上述各个板块错位发展，在市场规模、流动性、市盈率等方面不断向好，已逐渐形成多层次资本市场体系。对于A股上市的企业来说，当下面临着历史性机遇。”\n\n\\\n陈洁进一步解读了全面注册制的主要内容，包括优化了发行上市条件，“将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求，各板块设置多元包容的上市条件”；完善审核注册程序，关注“两符合”、“四重大”等审核要点；优化发行承销制度，“对新股发行价格、规模不设任何行政性限制”等。\n\n\\\n境外资本市场方面，近期境外上市备案管理相关制度规则全面落地，整体支持企业依法合规利用境外资本市场融资发展的需要，“制度更加透明、可预期”。备案制下，除境内“企业直接境外上市”（如H股上市）外，也同时将\_“境外间接上市”（如红筹上市）纳入监管，在遵守境内法律法规的前提下，满足合规要求的VIE架构企业备案后可以赴境外上市。\n\n\\\n在此新规背景下，陈洁介绍了港股与美股IPO备案流程与具体要求，包括备案前需取得的前置审批（如适用）的情形。\n\n<!--EndFragment-->"
 - title: 汽车智能化产业趋势
   type: 行业
   createDate: 2023-03-17T09:52:25.437Z